Borsa boğası, Fed’in duraklamasının klasik ‘haberleri sat’ geri çekilmesini tetikleyebileceği konusunda uyardı
Üst düzey bir Wall Street teknisyeni, ABD borsa rallisinin kısa vadeli “sürdürülemez” bir yörüngede olduğu ve Fed’in beklendiği gibi faiz oranlarını sabit tutması durumunda Çarşamba günü geri çekilmeye karşı savunmasız bırakacağı konusunda uyardı.
“Piyasalar, bugün bir Fed duraklaması beklentisiyle bu hafta hararetli bir tempoda. Yörünge yakın vadede sürdürülemez hale geldiğinden, bunun klasik bir haber satma etkinliği olduğundan şüpheleniyoruz,” dedi.
Genel olarak piyasada yükseliş eğilimini sürdüren DeGraaf, “söylentileri satın alın, haberleri satın” şeklindeki popüler ticaret atasözüne atıfta bulunuyor. Piyasaların olumlu bir olay beklentisiyle toparlandığını, ardından zaten fiyatlandığı için olay gerçekleştikten sonra geri çekilme eğiliminde olduğunu savunur.
Federal Rezerv’in Doğu saatiyle 14:00’te iki günlük politika toplantısının sonucunu açıkladığında federal fon oranını %5’ten %5,25’e çekmesi bekleniyor. Bu, merkez bankasının Mart 2022’de oranları sıfıra yakın seviyelerden agresif bir şekilde yükseltmeye başlamasından bu yana ilk duraklama olacak.
Fed Başkanı Jerome Powell saat 14.30’da basın toplantısı düzenleyecek.
Görmek: Atlamak, duraklatmak veya yürüyüş yapmak mı? Fed’den ne beklendiğine dair bir rehber
CME FedWatch aracına göre, Fed fonları vadeli işlem tüccarları, Temmuz ayında başka bir 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını kabaca %60 olarak fiyatladılar.
Bir duraklama için piyasa beklentileri, ardından belki bir artış daha, S&P 500 SPX’i gören bir ralli ile kredilendirildi.
geçen hafta 1948’den bu yana en uzun ayı piyasasından çıkan büyük çaplı kıyaslama ile birlikte, aylık %4,5’lik bir ralli yayınladı. S&P 500 ve Nasdaq Composite COMP,
Salı günü Nisan 2022’den bu yana en yüksek seviyesinde sona erdi. Dow Jones Endüstriyel Ortalama DJIA,
Haziran ayında şu ana kadar %4 arttı.
Hisse senetleri, Fed kararı öncesinde Çarşamba günü tutma modelindeydi.
Bu arada, tacirlerin piyasaya karşı duyarlılığını ölçmek için kullanılan bir gösterge olan satım/alma oranı düştü ve bu da iyimserliğin arttığına işaret ediyor. Satımlar, sahibine dayanak varlığı belirli bir tarihe kadar belirli bir fiyattan satma hakkı veren, ancak yükümlülük vermeyen seçeneklerdir; aramalar, sahibinin satın almasını sağlayan seçeneklerdir. Aşırı okumalar bir kontra gösterge olarak görülüyor.
Rönesans Makro Araştırması
DeGraaf, “Satma/alım oranı daraldı, ancak tehlikeli seviyelere gelmedi, ancak biraz ölçülü olmayı gerektirecek kadar,” dedi (yukarıdaki tabloya bakın).
RenMac’in yükseliş piyasası çağrısına yönelik en büyük riskin nominal Hazine getirilerinden kaynaklandığını söyledi.
10 yıllık Hazine getirisi TMUBMUSD10Y,
Çarşamba sabahı %3,778 seviyesinde gerçekleşti. Geçen yıl %4,2’nin üzerinde zirve yaptıktan sonra, bu yılın başlarında %3,3’ün altında işlem gördü. Fed’in para politikasını sıkılaştırmasıyla geçen yıl getirilerde keskin bir artış, geçen yıl hisse senetlerindeki ayı piyasası satışlarına eşlik etti.
DeGraaf, tarihin getirilerin istatistiksel olarak S&P 500 şirketleri için ileriye dönük getirilerin altını kesmeye başladığını gösterdiği yerin %3,85’in üzerinde olduğunu söyledi.
