Macy’s, 2023’ün ilk çeyreğinde net satışlarının 5,0 milyar dolar olduğunu bildirdi, geçen yılki 5,3 milyar dolara göre %7 düşüş. Hisse başına seyreltilmiş kazanç, geçen yılki 0,98 $’a göre %45 düşüşle 0,56 $ oldu. Mart ve Nisan aylarında bahar modasını satın almaları gereken tüketici harcamalarının eksikliğini suçlayan yönetim, mevcut mali yılda 200 milyon dolar ve 2024 mali yılında 300 milyon dolar maliyet tasarrufu sözü verdi.
Başlangıçta, yatırımcılar tüm kırmızı rakamları gördükçe hisse senedi düştü. Ancak, Putnam ve Gabelli’nin önde gelen eski analistlerinden Larry Haverty ile konuşurken. bana şu yorumu gönderdi:
“Morgan Stanley’deki eski teknik analist
HANIM
50 yıldır perakendecileri izliyorum, gerçekten bilebileceğiniz tek şeyin şu anda nerede olduğunuz olduğunu öğretti. Tahmin çok güvenilir değil. Gözlerini kapatıp bunun MACY’nin (herkesin nefret ettiği) olduğunu unutursa, çekici bir lokma görebilir, özellikle de bir kredi analistiyse.
1. Çeyrekte faiz, oranlar daha yüksek olmasına rağmen% 21 düştü.
2. Faiz oranlarının nakit akış kapsamı 10 katın üzerindedir
3. Temettü kazanç açıklamasıyla birlikte ilan edildiğinden, mevcut getiri %4,8’in üzerindedir.
4. Sondaki KBB DEĞERİ/Sondaki FAVÖK 3 katın altında. Bu, MACY’lerde (nakit akışı sabit kalırsa) %30’un üzerinde bir nakit getirisi olduğunu gösterdi.
Yüzde 5 civarındaki borçlanma faiz oranları ile çok büyük bir yayılma söz konusu. Temettüyü kesen bir avcıyız, finansman maliyeti sıfıra yakın olur. Yırtıcılar kesinlikle bunun üzerine salya akıtacaklar. İçlerinden birinin harekete geçmesi an meselesi gibi görünüyor. İçeriden öğrenenlerin sahipliği son derece düşüktür. Elbette Bloomingdale’inki gibi bir varlık LVMH için çekici olacaktır. Benzer şekilde Estee Lauder, Blue Mercury için çekici olabilir. Belki Hedef
TGT
Hisse senedi alıcısı olurdum. (Larry Haverty imzalı)”
Analist görüşmesinde mali yılın sonunda CEO Jeff Gennette’den Tony Spring’e geçiş de ele alındı. Ayrıca, Adrian Mitchel’in CFO’su
CFO
Tony Spring, daha fazla küçük mağaza, özel marka, lüks marka ve Macy’s, Bloomingdale’s ve Blue Mercury’nin gelecekte sahip olacağı birçok fırsat geliştirerek Macys Marketplace’e verdiği önemden bahsetti.
YAZI: Yeni bir yönetim ekibine geçiş dörtte üç uzakta, ancak Jeff Gennette nezaketle halefi için yer açıyor. Larry Haverty’nin şirketin ilk çeyreği hakkındaki yorumunu çok olumlu düşünmeyi vurguladığı için yeniden oluşturdum.