Mizuho Securities ekonomistlerine göre, Federal Rezerv’in yüksek enflasyonla mücadelesinin üzerinden bir yılı aşkın bir süredir ekonomi için hala “zor bir yumuşak iniş” peşinde koşması borsa için bir yükseliş işareti değil.
Fed, kabaca geçen yıl gösterge faiz oranını %5-%5,25 aralığına yükseltti ve gösterge faiz oranını 2007’den bu yana en yüksek seviyeye çıkardı.
Ancak, enflasyon unsurları “yapışkan” (grafiğe bakın) veya yatıştırılması zor olduğundan, Fed’in hâlâ 2023 için iki olası faiz artırımı daha planlamasıyla, Mizuho ekibi sonucun ekonomi üzerinde yatırımcıların şu anda beklediğinden daha fazla zarar vereceğini düşünüyor. , merkez bankası ise yaşam maliyetini yıllık %2 hedefine geri çekmeye çalışıyor.
Enflasyonun evcilleştirilmesi zor unsurları, Federal Rezerv’i hâlâ yapışkan bir durumda tutuyor ve bu da hisse senetlerini daha da aşağı çekebilir.
Mizuho Menkul Kıymetler, Atlanta Fed
Mizuho Securities ekonomistleri Steven Ricchiuto ve Alex Pelle Salı günü bir müşteri notunda, aynı zamanda ABD hisse senetlerinin ekonomi için “mükemmel bir yumuşak iniş için fiyatlandırıldığını” söyledi.
Bu yılki “hayal kırıklığı yaratan” %1 – %2’lik ilerlemenin ardından 2024’te %12’lik kazanç artışı beklentilerine işaret ederek, “piyasa ekonomik yavaşlamanın en kötüsünün şimdiden ortaya çıktığını” öne sürdüler.
Bununla birlikte, onların görüşü, hisse senedi yatırımcıları tarafından dikkate alınmayan bir yumuşak iniş senaryosunun “başarılması son derece zor” göründüğü ve gelecek yılın başlarında başlayacak uzun ve sığ bir durgunluğun daha olası bir sonuç olduğu yönünde.
İlgili: Fed’den Williams, ekonominin gelecek yıla kadar en zayıf noktasına ulaşmayacağını söyledi
S&P 500 endeksi SPX,
FactSet’e göre, Salı günü %0,3 artışla yaklaşık 4.421’e ve şimdiye kadarki yıla göre yaklaşık %15 daha yüksekti. Diğer iki büyük ABD borsa endeksi de, önemli bir enflasyon göstergesi olan Haziran tüketici fiyatları endeksinin Çarşamba günü açıklanması öncesinde yükseldi. Dow Jones Endüstriyel Ortalama DJIA,
Salı gününe kadar yıl için %3 yükselirken, Nasdaq Bileşik Endeksi COMP,
FactSet’e göre 2023’te bugüne kadar %31 ilerliyordu.
Mizuho ekonomistleri, “Fed yumuşak iniş girişiminde bulunuyor gibi görünse de, bir durgunluk olasılığı daha yüksek ve risk şu ki, daha derin, daha uzun süreli bir durgunluk gerekiyor” diye yazdı. “Bu nedenle, boğa piyasası çağrısına karşı tartışmaya devam ediyoruz ve en olası senaryo olarak 4100’ün altına bir düzeltme görüyoruz.”